Investing.com — Euro bölgesi hisselerinin ABD hisselerine kıyasla son dönemdeki üstün performansı yakın vadede devam edebilir. Ancak ABD hisseleri önemli bir düşüş yaşarsa Avrupa hisselerinin nasıl performans göstereceği konusunda şüpheler var.
Capital Economics analistlerine göre, ABD borsasındaki yenilenen satış dalgası, bu çeyrekteki genel zayıflığına katkıda bulundu. Bu durum, en az son 25 yılın euro bölgesi borsasına kıyasla en kötü performansını işaret ediyor.
Bu düşük performans birkaç faktöre bağlanıyor. Öncelikle, ABD hisseleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarının olası stagflasyoner etkileri ve onun öngörülemeyen politika yapma yaklaşımı konusundaki endişelerden olumsuz etkilendi.
Buna karşılık, Almanya’da savunma ve altyapı harcamalarının artırılmasına yönelik tarihi değişim, euro bölgesindeki sanayi ve hammadde hisselerini yükseltti.
Ayrıca, finansal hisseler daha yüksek euro bölgesi getirilerinden faydalandı ve euro bölgesi ekonomik verilerindeki göreceli iyileşme de bölgedeki hisselere destek sağladı.
Teknoloji ağırlıklı ABD borsası DeepSeek haberinden büyük ölçüde etkilenirken, ana endekslerinde daha küçük ağırlığa sahip olan euro bölgesi teknoloji hisseleri, ABD’deki muadillerine göre daha iyi durumda kaldı. Son olarak, zayıf dolar, euro bölgesi hisse senedi getirilerini dolar bazında şişirdi.
Capital Economics daha önce ABD borsası istisnacılığının yapay zeka balonunun patlamasıyla sona ereceğini öne sürmüştü.
Bu senaryoda, ABD’deki daha yüksek değerlemeler ve euro bölgesindeki daha düşük teknoloji maruziyeti, euro bölgesi hisselerinin ABD’dekilere göre daha iyi performans göstermesiyle sonuçlanacaktı.
Bununla birlikte, yapay zeka balonunun henüz patlamadığını belirtiyorlar ve ticari belirsizlikler azaldığında yapay zeka konusundaki heyecanın geri döneceğini öngörüyorlar.
Ayrıca, euro bölgesi hisseleri, bölgeye yönelik ağır ABD ithalat tarifelerine karşı savunmasız olabilir.
Capital Economics’teki analistler, euro bölgesindeki gelişmelerin oradaki hisse senetlerine yalnızca sınırlı bir destek sağlayacağını öne sürüyor.
Daha gevşek mali politika ve daha yüksek getiriler euro bölgesi hisselerini bir dereceye kadar desteklemeye devam edebilirken, bu iyimserliğin bir kısmı zaten fiyatlara yansımış görünüyor. Ayrıca gevşek mali politikadan kaynaklanan ekonomik canlanma abartılmamalıdır.
Yapay zeka balonunun patlaması durumunda euro bölgesi hisseleri ABD hisselerinden daha iyi performans gösterse bile, Capital Economics bunların mutlak anlamda iyi performans göstereceğinden şüphe duyuyor.
Bu, ABD hisseleri düştüğünde onların güçlü kalmasının alışılmadık olacağı gözlemine dayanıyor.
Capital Economics’in verilerine göre, son birkaç gün içinde her iki bölgedeki hisseler de düşüş gösterdi ve analistler, ABD hisseleri düşerse euro bölgesi hisselerinin de muhtemelen onları takip edeceğine inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
