Investing.com — S&P 500 endeksi, bu ay şimdiye kadar yaklaşık %0,6 yükseldi. Bu artış, kıyaslama endeksindeki büyük rallinin sürekliliği hakkında soru işaretleri yaratan son dönemdeki dalgalanmalara rağmen gerçekleşti.
Yılbaşından bu yana endeks %14’ten fazla yükseldi. Bu yükseliş, ABD Başkanı Donald Trump’ın kapsamlı gümrük vergilerini açıklamasıyla Nisan ayında yaşanan düşüşten sonra gerçekleşti. Yapay zeka konusundaki süregelen heyecan ve Fed’in faiz indirimleri beklentileri de 2025 boyunca hisse senetlerini destekledi.
Ancak BofA Securities analistleri, yatırımcıların bir dizi potansiyel zorlukları değerlendirmesiyle risk iştahının bu ay başlarında darbe aldığını belirtti. Bu zorluklar arasında, önemli ekonomik veri açıklamalarını geciktiren ve Fed’in faiz yörüngesi görünümünü bulanıklaştıran uzun süreli federal hükümet kapanması yer alıyor. Geçen hafta, bölgesel ABD bankalarının kredi sağlığı konusundaki endişeler ve ABD ile Çin arasında yeniden alevlenen ticaret gerilimleri de hisse senetlerini olumsuz etkiledi.
Piyasalar genel olarak toparlanmış olsa da, BofA analistleri Adarsh Sinha ve Ralph Axel şöyle diyor: “Belirsizlik yüksek seviyede kalmaya devam ediyor.”
Analistler, şimdi odak noktasının Trump ile Çinli mevkidaşı Xi Jinping arasında Ekim ayının sonlarında gerçekleşmesi muhtemel toplantıya ve Beyaz Saray’ın Pekin’e önümüzdeki ay üç haneli gümrük vergileri uygulama tehdidinin uzatılıp uzatılmayacağına kaydığını ekledi.
Piyasalar aynı zamanda Washington’daki siyasi çıkmazla ilgili belirsizlikle, Fransa’da yıllık bütçe tartışmasıyla ve yeni Japon Başbakanı Sanae Takaichi’nin planlarıyla da uğraşıyor.
Analistler şöyle yazdı: “Tüm bunlar mali genişleme etrafındaki çatışmaları yansıtıyor. Mali risklerin sadece siyasi huzursuzluğu değil, aynı zamanda kısa vadeli küresel GSYİH büyümesini de etkilediğini görüyoruz, bu da potansiyel olarak önemli uzun vadeli maliyetlere neden olabilir.”
Bu arada, Fed’in 28-29 Ekim tarihli toplantısında yılın geri kalanı için faiz oranları konusunda yalnızca “sınırlı” rehberlik sağlaması bekleniyor. Bazı Wall Street analistleri, merkez bankasının nihayet bu ay içinde bilançosunun büyüklüğünü küçültme çabasını (kantitatif sıkılaştırma veya QT olarak bilinen bir süreç) durdurabileceğini tahmin ediyor ve para piyasalarında artan sürtüşmelere işaret ediyor.
Bu ortamda, BofA stratejistleri yatırımcılara “opsiyonlar aracılığıyla yüksek beta döviz riskini hedge etmeyi düşünmelerini” tavsiye etti. Aynı zamanda, USD/CNY para birimi çiftinin 2025 sonunda 7,10 seviyesinde olacağı tahminlerini korudular ve federal hükümet kapanışının devam etmesi durumunda ABD doları için “aşağı yönlü risk” olduğunu belirttiler. Ayrıca, euroda “değişken faizli yükümlülüklere” geçmeyi ve Japon yenine maruz kalmayı hedge etmeyi önerdiler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
