Investing.com — Moody’s Ratings, Japonya’nın uzun vadeli yerel ve yabancı para birimi ihraççı notlarını ve yerel para birimi öncelikli teminatsız notlarını durağan görünümle A1 seviyesinde teyit etti.
Bu derecelendirme kararı, Japonya’nın reflasyon ve mali konsolidasyon konusundaki ilerlemesini yansıtıyor. Bu gelişmeler genel hükümet açığının daralmasına yardımcı oldu. Moody’s, para politikasının normalleşmesinin, bazı zayıflamalara rağmen, benzer ülkelere kıyasla güçlü borç ödenebilirliğini koruyacak bir hızda devam edeceğini belirtti.
Japonya’nın borç yükünün yavaşça azalması bekleniyor. Ancak bu oran bu on yıl boyunca GSYİH’nin %200’ünün üzerinde yüksek kalacak. Moody’s, iç talep direncinin, ABD ticaret politikasındaki değişikliklerden kaynaklanan küresel ticaretteki bozulmanın olumsuz etkilerine karşı tampon görevi göreceğini öngörüyor.
Derecelendirme kuruluşu, işgücü piyasasındaki süregelen sıkılık ve kalıcı enflasyonu, Japonya’nın otuz yıllık deflasyonist koşullardan sonra reflasyon konusundaki sürdürülebilir ilerlemesini destekleyen faktörler olarak vurguladı. Düşük işsizlik ve tarihsel olarak yüksek enflasyon, güçlü ücret artışını teşvik etti. Bu durum özel sektörün dijitalleşme ve otomasyon gibi işgücü tasarrufu sağlayan teknolojilere yatırım yapmasını sağladı.
Moody’s hesaplamalarına göre, Japonya’nın mali durumu birçok gelişmiş ekonomiye kıyasla iyileşti. Genel hükümet açığı, 2020 mali yılındaki %10,0’dan 2023 mali yılından bu yana GSYİH’nin yaklaşık %2’sine geriledi. Bu iyileşmenin, genel hükümet borç yükünü son beş yıldaki neredeyse %235’ten 2025 mali yılında %210’un altına düşürmesi bekleniyor.
Japonya’daki son liderlik değişiminin, geçim maliyeti endişelerini ele alan yeni önlemlerin olası olmasına rağmen, mali konsolidasyon kazanımlarını önemli ölçüde tersine çevirmesi beklenmiyor. Moody’s, genel hükümet açığının önümüzdeki iki yıl boyunca GSYİH’nin %3’ünün altında kalacağını öngörüyor.
Japonya Merkez Bankası’nın Mart 2024’te başlayan faiz oranlarının normalleştirilmesi süreci, büyüme ve enflasyon momentumu tarafından destekleniyor. Bu süreç kademeli ve düzenli olmuştur. Mevcut borçların büyük ölçüde sabit oranlı ve uzun ortalama vadeye sahip olması nedeniyle, hükümet borcunun ödenebilirliği üzerindeki etki sınırlı kalmıştır.
Moody’s, genel hükümet faiz ödemelerinin önümüzdeki iki yıl boyunca genel hükümet gelirinin %5’inin altında kalmasını bekliyor. Bu oran, 2023 mali yılında ulaşılan %3,8’lik düşük seviyeden daha yüksek olsa da, birçok gelişmiş ekonomi emsalinden daha güçlü kalacak.
Durağan görünüm, devam eden reflasyon çekişi ve mali konsolidasyon ile para politikası normalleşmesinden kaynaklanan borç ödenebilirliğine yönelik riskler arasında denge kuruyor. Ayrıca yüksek jeopolitik belirsizlik ve daha zor küresel ticaret ortamından kaynaklanan zorlukları da dikkate alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
